Como se aproveitar do Sr. Mercado?

Como se aproveitar do Sr. Mercado?

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Será que é hora de zerar a posição em bolsa e se esconder em uma cabana? Nessa última semana, após o feriado de independência, os investidores acordaram extremamente nervosos com o discurso do presidente Jair Bolsonaro. E será sobre as altas e as baixas do humor do mercado que iremos falar em nosso newsletter de hoje.

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“É preciso muita audácia e muita cautela para ganhar muito dinheiro; e quando você acumula muito dinheiro, é preciso dez vezes mais inteligência para não perdê-lo.”
Nathan Mayer Rothschild

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Conhecendo o Senhor Mercado, afinal quem ele é?

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Criado pelo “pai” do Value Investing, Benjamin Graham, o Sr. Mercado é um personagem folclórico que é extremamente bipolar. Nos dias que ele dorme bem, ele acorda feliz e disposto a negociar tudo a qualquer preço, ou seja, a bolsa de valores sobe nos dias em que ele está eufórico.

Agora, nos dias que ele tem pesadelos e não consegue descansar, a raiva é exacerbada e, mesmo sem nenhuma mudança de um dia para o outro, ele passa a querer pagar 50% do preço pago ontem, ou seja, representaria os dias de pânico e desanimo dos mercados.

Porém, existe uma coisa interessante nas negociações com ele, você não é obrigado a comprar e nem vender nada nas condições que ele te oferece. Caso você opte por não fazer negócio hoje, basta voltar amanhã e ver se o humor dele melhorou!

Essa alegoria foi criada com o intuito de passar a visão de que os mercados sobem e descem por qualquer motivo e, na maior parte das vezes, sem nenhuma mudança estrutural dentro das empresas.

Para elucidar melhor o exemplo, vou trazer uma história que o Warren Buffet, maior investidor do mundo, gosta de usar para explicar o mercado acionário, imagine que você está indo comprar uma fazenda e fecha um negócio por R$ 1.000 o hectare. Você tem a consciência de que os preços irão variar e que as safras podem ser boas ou ruins. Mas, que um ano ruim, não quer dizer que todos os anos futuros serão iguais.

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Porém, seu vizinho, que não é tão empreendedor como você, acabou adquirindo uma fazendo achando que ficaria rico na próxima safra. Mas, infelizmente, a chuva atrasou e grande parte da colheita foi por água abaixo.

Para você, os fundamentos do negócio não mudaram e segue convicto de que o próximo ano será melhor. Por outro lado, seu vizinho ficou desiludido com os resultados e só quer partir para outro negócio, para isso, ele te ofereceu as terras dele por R$ 500 o hectare. E você aceita.

Um ano se passou e a safra foi um sucesso! Como sua fazenda dobrou ao adquirir a fazenda do seu vizinho, seus lucros foram astronômicos! Vendo isso, seu ex-vizinho lhe oferece R$ 2.000/ hectare na sua antiga fazenda.

Mesmo sem nenhuma mudança nos fundamentos, o vizinho conseguiu, em um breve intervalo, comprar por R$1000, vender por R$500 e recomprar por R$2000.

Parece loucura, né? Se a fazenda não mudou e o produto é o mesmo, por que o preço oscilou tanto? Porque o mercado está repleto de pessoas impacientes, pessoas que sabem o preço de tudo, mas não sabem o valor de nada, idêntico ao Sr. mercado.

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“O investidor que se deixa arrebatar ou se preocupar sem razão com o efeito de quedas de mercado injustificadas sobre sua carteira está transformando, de forma perversa, sua vantagem básica em uma desvantagem.”
Ben Graham

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O que fazer nos períodos de depressivos do Sr. Mercado?

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Primeiro de tudo, precisamos lembrar que, no curto prazo, a oscilação é fruto de eventos que são, na maior parte das vezes, passageiros. Não caia nos caprichos de euforia ou depressão da maioria, pense por si mesmo.

Antes de comprar um ativo, faça o seu dever de casa, se pergunte: como ela ganha dinheiro? quais são os seus maiores custos? quem controla ela? Os produtos são cíclicos? Onde eu estou no ciclo? As pessoas vão continuar necessitando desse produto/serviço nos próximos anos?

Essas são algumas questões que poderão te ajudar a enfrentar os solavancos da bolsa, focar nas operações é a melhor maneira de se proteger da volatilidade.

Dessa maneira, ao entender e descobrir quanto um ativo vale intrinsicamente, compre-o quando o mercado estiver depressivo e venda-o quando os outros investidores estiverem querendo pagar o além do valor justo.

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Aproveite as oportunidades que os outros estão te dando.

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É desse jeito, focando no micro (nas empresas e suas operações) que fazemos as recomendações de compra/venda para os nossos assinantes.
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