CondorNews: IPO, furada ou oportunidade?

Oportunidade de ouro?

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Caro leitor, em nosso newsletter de hoje iremos abordar um tema que vem chamando bastante atenção ao redor do mundo, vamos falar dos IPOs!

Afinal, o que é um IPO? É quando uma empresa resolve abrir o seu capital por meio de venda de ações no mercado de bolsa. Esse movimento pode ser realizado de 2 maneiras: (i) Primária: a própria empresa emite novas ações, e todo dinheiro arrecadado vão para o caixa da empresa; ou (ii) secundária: quando os atuais acionistas resolvem vender as suas ações, nesse caso, os recursos levantados vão para o bolso do vendedor.

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Por que uma empresa resolve fazer esse movimento? Existem vários motivos, seja por que eles pretendem expandir as operações, pré-pagar dívidas, para dar liquidez aos atuais acionistas etc.

O mercado de capitais é uma ótima ferramenta para ajudar as empresas que querem crescer e conquistar o mercado.

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Porém, esse movimento é benefico, também, para os investidores investidores, que quanto maior o número de empresas listadas, maior o número de opções de empresas para eles investirem. Mas será que é bom investir logo que uma empresa entra na bolsa?

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De janeiro de 2020 até agosto de 2021, nos tivemos 71 IPOs concluídos, mas será que entrou nessas ofertas fizeram um bom investimento?

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Ao analisarmos todas as recém-chegadas na bolsa, em relação com o preço da oferta, temos:

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• 39 (54%) já estão abaixo dele;
• 34 (47%) já perderam mais de 10% do preço;
• 12 (17%), já perderam mais de 40%; e
• 7% já perdeu mais de 50% :O

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Se o IPO é um mecanismo tão bom, por que mais da metade das empresas perderam valor? Trouxemos alguns motivos que podem te ajudar a entender:

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1- Altos preços: Da mesma maneira que você tentaria arrecadar o máximo possível por um determinado bem, os vendedores dos IPOs também buscam isso. Logo, quando você entra, você pode acabar pagando muito caro, principalmente em momentos de euforia.

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2- Falta de histórico: Como as empresas entregam somente os últimos três anos, a falta de um histórico longo pode te induzir ao erro de achar que uma determinada empresa cresce mais do que ela realmente cresce, já que ela pode estar em apenas um ciclo positivo.

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3- Pagar menos no futuro: A grande maioria dos IPOs chegam na bolsa com um oba-oba, então existe uma grande chance de se você esperar um pouco, os papeis acabem caindo para preços mais baixos, como demos o exemplo 54% já estão abaixo do preço da oferta.

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4- Pagar a conta: Todos os custos relacionados a listagem, como advogados, auditores, viagens, comissões etc. acabam “sobrando” para o investidor que aderiu a oferta.

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5- Conhecimento: Por fim, os vendedores estão dentro do negócio, se eles estão querendo sair, isso pode ser um péssimo sinal. Afinal, se o negócio é tão bom, por que eles iriam querer sair?
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Sempre é uma porcaria entrar em IPOs? Não, de maneira alguma! Como comentamos, 45% desses últimos IPOS entregaram uma performance positiva, o x da questão se encontra na parte da análise.

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Se para uma pessoa física estudar bem uma empresa já é complicado e exige esforço, uma com pouca informação se torna quase impossível. Sendo que o principal motivo é a discrepância informacional.

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Aqui na Condor, não costumamos recomendar muitas ofertas iniciais, dos 71 que aconteceram, recomendamos compra em apenas 1, a PagueMenos, uma empresa de um setor tradicional e que já possuíamos um bom conhecimento.

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Disclaimer: essa seleção de notícias tem fins informativos e educacionais. Portanto, nenhuma parte dela deve ser interpretada como recomendação de investimento em determinados ativos. Tais recomendações são disponibilizadas exclusivamente aos assinantes condorinsider.com, conforme a normativa ICVM 598, por parte do analista Carlos Herrera, de maneira autônoma e independente.